盘面上，半导体芯片股延续强势，台基股份、晶华微等涨幅居前；黄金股活跃，湖南白银、赤峰黄金等跟涨。券商、银行、房地产服务等板块跌幅居前。
此前，多家银行陆续发布公告，10月25日起，将对存量个人房贷利率进行批量调整。LPR下调之后，存量和新增房贷利率进一步降低，将更好地降低居民住房消费负担，促进房地产止跌回稳。
去年12月召开中央经济工作会议确定了2025年经济工作的总基调。会议在谈及2025年经济工作重点任务时，将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”放在首位。而在谈到当前中国经济面临的困难和挑战时，会议直言不讳的指出，“我国经济运行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足。”可以看出，2025年中国经济工作的核心就是扩大内需。如何扩大内需呢？
内需分为两个部分，个人消费和公共消费。公共消费主要是公共服务提供和公共基础设施建设。所以，扩大内需要从个人消费和公共消费两个角度来看。
个人消费：供需两端协同发力
对于个人消费，我们需要从两个角度来观察，分别是供给端和需求端，供需是个人消费的根本。从供给端看，2025年消费市场供给端优化主要包括两个方面：一是通过技术赋能传统企业，通过数字化、绿色化、智能化等技术手段，改善传统企业的生产模式，提高传统企业的生产效率，同时改造传统企业的产品和服务，以车市为例，如今中国车企正在积极推动汽车产品的智能化、电动化和轻量化，这些技术改造事实上增强了我国汽车产业的竞争力。二是通过科技创新来缔造新产品、新服务、新生态，通过供给端的挖掘，找到中国消费者尚未被发现、被挖掘的潜在需求，人类社会很多商品不是自然产生，而是通过创意和创造缔造的，比如影视、动漫、网文、游戏等，前几年兴起的模式中，线下有密室逃脱和谷子经济，线上短视频直播自不必说，如《黑神话.悟空》这样的游戏在世界范围内获得成功，增强了中国经济的同时，也增强了中国文化的全球影响力。
从需求端看，2025年消费市场供给端优化主要任务是增强消费者的购买力和购买意愿。从购买意愿看，2025年将继续实现两新政策，即设备更新和以旧换新，其中以旧换新将大幅度提高个人消费者的消费意愿，这一点，在2024年11月的车市已经有所体现。根据中汽协数据，2024年11月，中国汽车销量同比增长11.7%，在上一年高基数的基础上，这个增长率的确来之不易，而汽车需求大增的背后，是以旧换新政策全面落地。2025年，我国要保持政策领域对个人消费的支持力度，不仅要中央地方协同发力，更要调动金融机构支持消费市场的积极性，2024年金融机构的消费贷业务有所加强，以消费贷为纽带，金融业和消费者实现了双赢。
当然，在提高购买意愿的基础上，更加重要的还是要提高购买力。消费者的购买力来自于收入，所以，增收是2025年提振个人消费的关键，也是中国未来提振长期消费需求的关键。个人收入来自三个方面，包括工资经营收入、财产性收入和政府补贴收入。2025年，通过政策和科技创新壮大企业产业，中国将有力提振经济，继而有效提升中国居民的就业率，工资经营收入将显著提高，而通过稳定楼市股市，增强股市分红回报，中国居民财产性收入也有望在2025年进一步改善。其中最值得关注的，当是政府补贴收入将在2025年有显著提升，这包括两个方面：一是政府对困难群众的补贴将进一步提高，这在去年9月底已经实施过一次，未来还将继续多次发力；另一方面是政府对民生社会保障的补贴，如健康、养老、教育、住房等，尤其是住房，2025年将拿出大量资源用于存量房收购，并将这些存量房改造成保障房交付给城市有需要的居民居住，此举将大大减轻城市居民的住房负担，也将大大改善楼市库存高企的现状。
总之，提振个人消费，需要在供给端优化创造以缔造消费增量，在需求端支持增收以激活需求，两端发力，2025年个人消费将保持强劲态势。
公共消费：优化投资结构，提升投资效益
对于公共消费领域，2025年中央财政有望继续扩大赤字率，从而增强中央财政可支配的资源水平。今年11月，针对地方政府财政困境，我国给出了“6+4+2”总额12万亿元的化债计划，以显性债置换隐性债的方式，让地方债更加透明，同时也能在一定程度上复苏地方财力。地方财权恢复之后，将有更大的余力投身于当地的经济发展和民生保障当中。
可以看出，2025年中央财政和地方财政的财力来源有了很强的保障，适度宽松的货币政策将为更加积极的财政政策保驾护航，国债地方债将为财政带来大量的发展资金。不过，值得注意的是，2025年财政收入端改善的同时，开支端也需要大幅优化。在过去20年中，中国存在过度依赖投资而出现投资边际效益递减的问题，处理这个问题，需要公共财政开支面向更有效益的领域进行投资。这里的效益包括两个方面：利润效益和社会整体效益。
要避免重复投资、冗余建设，好钢都要用在刀刃上，这就要求中国各级政府在财政开支规划上做足功课，将有限的财政资金重点花在几个领域：其一，将财政资金花在民生领域，提高老百姓的幸福感和安全感，让老百姓更敢花钱，更有信心；其二，将财政资金花在科技创新领域，中国迫切需要的不是规模，而是经济质量的提升，“科技是第一生产力”，发展科技应用需要基础设施，既包括基础研发的基础设施，也包括科技产品应用需要的基础设施，比如发展低空经济就需要空域导航设施，发展数字经济就需要通信设施。新基建将取代“铁公机”这些传统基建，成为中国公共投资的主流方向。
综上衡水股票配资平台，展望未来，个人消费与公共消费的双引擎将共同驱动中国内需的快速增长。在供需两端的协同发力下，个人消费将保持强劲态势。在优化投资结构和提升投资效益的推动下，公共消费将释放巨大潜力。内需的强劲增长，将为中国经济注入新的活力，驱动中国经济迎来新一轮繁荣。(作者系工信部信息通信经济专家委员会委员)
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